银基伟业参与中国首家风勘资本市场
2014-05-31 作者：本站 来源：本站
5月30，北京国际矿业权交易所联合北京国际矿业要素城在“2014全国探矿者年会”上推出了中国首家“风险勘查资本市场”，银基伟业作为北矿所首席保荐人将参与管理和投资我国首家风险勘查资本企业“中矿蒙矿业投资股份有限公司”。风险勘查资本市场是为矿产勘查企业提供融资及股权交易的资本市场，是多层次资本市场的重要组成部分。加拿大、澳大利亚、南非等矿产勘查资本市场成熟国家的经验表明，建立矿产风险勘查资本市场，能充分吸纳社会资本的投资潜力，分散投资风险，以资本和市场的力量推动矿产勘查事业快速发展。成熟的风勘资本市场，将帮助中国做大做强矿业产业、争夺全球矿业话语权，进而实现矿业能源国家战略。
“风险勘查资本市场论坛”主持人中国矿业联合会副会长王家华介绍到，矿业强国多伦多证券市场的历史超过了100多年。在成熟的市场经济国家，矿业投资都采用市场化、商业化运行机制。我国传统上一直是由国家投资。党的十八届三中全会《决定》提出，发挥市场在资源配置中的决定性作用，矿业投资将逐渐沿着市场化发展。他戏言，风险勘查市场向民间开放，将为民间资本带来前所未有的发大财机会。在王家华副会长的主持与引领下，参加论坛的嘉宾畅所欲言，介绍了中国建设风险勘查资本市场的缘由、机会、进程和观点。
参加此次“风险勘查资本市场论坛”的嘉宾有：
中国矿业联合会副会长王家华，此次论坛主持人；
北京国际矿业权交易所董事长吴汝川，演讲嘉宾；
中铝矿产资源有限公司总经理王东生，演讲嘉宾；
中国光大投资管理有限公司副总经理康龙，演讲嘉宾；
北京国际矿业城投资人，川谷汇投资（集团）有限公司董事长刘玉川，演讲嘉宾。
刘玉川先生介绍说，中国矿业要素市场尚处在培育期。矿业城在北京市、中矿联的大力支持下，为繁荣中国矿业市场搭建了矿业企业、机构集聚平台，矿业权交易、矿业企业融资交易平台，矿业投融资金融服务平台，法律、财务、储量评审等第三方专业服务平台，矿业信息与技术服务平台。上述五大平台的初步形成使得北京通州光机电一体化基地事实上成为了中国矿产业发展要素聚集的市场高地。此次风勘资本市场在北京国际矿业城的建立，就是矿业城集聚的矿业要素市场发酵的必然结果。
刘玉川介绍说，北京国际矿业城是专为中国乃至国际矿业圈儿打造的顶级家园。北京国际矿业城一期占地218亩，总建筑面积26万平方米，规划建设68栋法式企业独栋，1栋单体建筑面积为6万平方米的“中国矿业大厦”。
北京国际矿业城位于东南五环与京津塘高速交汇点，地处亦庄新城北京光机电一体化产业基地西北角，横跨通州、亦庄两区，亦庄卫星城最北端，是紧邻五环的矿业圈儿高端总部型项目。该地区有L2、M12、R2轻轨经过。自驾车25分钟可直抵国贸。
北京国际矿业城秉承法式古典主义建筑精髓，采用尊贵、典雅的凡尔赛宫苑皇家风范设计风格，用安德烈•勒诺特尔大师的造园手法打造了叹为观止的欧式园林环境。矿业城园林呈严谨的中轴对称布局，气势恢弘；中央水系呈”王”字形沿轴线分布，视觉效果通透宏大，彰显王者风范。北京国际矿业城每一栋企业独栋内外装均采用珍贵石材，精心打磨雕琢。
北京国际矿业城上述优质的软、硬件环境吸引聚集了一批矿业企业、金融机构和国际著名矿业咨询机构，举办了多场次国内外矿产能源项目对接活动和论坛，深入地研究了矿产勘查资本市场交易所的挂牌标准、交易规则、地质信息披露标准、资源评估标准并形成了“合资格人制度”等初步成果。
北京国际矿业城能为风勘查资本市场提供诸多的要素支持，已经聚集了包括中国庆华集团、亿利资源、民生银行、包商银行、新华信托、SRK集团、银基伟业基金、海峡两岸投资集团、大信会计师事务所、雨仁律师事务所等在内的一批矿业企业及为为矿业发展服务的第三方服务机构，正在向国内外矿业企业及金融服务机构进行招商，中铝资源、中国信达、中国华融、中国长城、普华永道等机构均有意入驻。
北京国际矿业城自筹建以来，得到了各级政府和领导的关怀。国土资源部、北京市领导分别就北京国际矿业城建设矿业要素风勘资本市场进行指示。中国矿业联合会给予北京国际矿业城无微不至的关怀与指导。各位领导、院士、专家、学者的指示和建议直接推动了矿业城的各项工作顺利开展。今年1月，中矿联五届五次主席团会议表决通过将“培育北京国际矿业能源要素港”和建设“中国矿业大厦”列入中矿联2014年重点工作。
北京市政府常务副市长李士祥同志在2012年视察北京矿业城时提出了建设矿业要素市场的要求，通州区政府于2013年成立了以区长挂帅的“北京矿业要素市场项目工作小组”，启动北京风勘资本市场的可行性研究及设立工作，王安顺市长和李士祥副市长分别就建设北京风勘资本市场进行了指示；国土资源部的领导也对北京风勘资本市场提出了指导意见；5月份，在中国矿业联合会的推动下，北京国际矿业权交易所同意吸纳川谷汇为新股东并迁址到通州北京国际矿业城，开展风勘资本市场业务。
北京通州之所以非常支持北矿所迁址到通州并开展风勘资本市场业务，是因为通州具有建立风勘资本市场的多重优势：
首先是北京的优势：
第一，北京是矿业行政管理、行业管理、地质技术、行业研究、矿业教学、矿权评估评审、国际会议的聚集地 ；
第二，国内外大型矿业企业、矿业组织均在北京设有分支机构，矿业专家、学者、院士大多工作居住于北京；
第三，大型银行、信托公司、证券公司、保险公司、私募基金（PE&VC）等金融投资机构总部大多集中于北京或在北京设有分支机构。
其次是通州的优势：
通州区是北京市政府规划建设的“首都城市副中心”，金融服务业是建设“首都城市副中心”的核心产业之一，通州区政府决定将风勘资本市场作为金融服务业的拳头产品进行重点打造，并在“光机电一体化基地”和“环渤海总部基地”内为风险勘查资本市场要素集聚提供空间支持 。依托“首都城市副中心“核心产业定位，通州区可在金融、税收、人才、行政审批方面给予北京风险勘查资本市场多项优惠政策。
通州区政府对风勘资本市场的政策支持分为二类，第一是对迁址过来的北矿所进行政策支持，北矿所享受“中关村国家自主创新示范区通州园”和通州区本身提供的双重优惠政策，第二是对入驻北京矿业城及北矿所会员的优惠政策，主要包括金融支持、税收返还、行政审批的快捷化、重点人才引进的户口、居住证、住房、用车指标等支持。
通州区中关村科技园区光机电一体化基地已经建成了北京国际矿业城，为风勘资本市场要素聚集提供了有效载体。
破解矿业要素市场发展瓶颈
北京国际矿业权交易所董事长吴汝川介绍说，北矿所是北京市人民政府批准设立的矿业权和矿产品交易公共服务平台，是北京市国土资源局指定的唯一矿业权出让转让交易中心，是北京市矿业要素市场建设的重要组成部分。风勘资本市场由六个要素组成，一是探矿权人，二是投资人，三是交易所，四是合资格人（注册地质调查师、注册采矿师、注册选矿师）制度、五是商业性勘查规范标准，六是评估评审律师会计师等第三方服务机构。由于历史原因，上述六要素的发展很不平衡，构成了矿业要素市场的发展瓶颈。吴汝川认为，建立风勘资本市场有三个重要意义。
第一，加大风险勘查投入，以社会资本的力量分散投资风险，加快我国风险探矿进程，进而加速资源开发进程，争夺全球矿业话语权。
加拿大、澳大利亚、南非的风险勘查资本市场建立有近百年历史，其运作模式已经成熟，以加拿大为例，其tsx及tsx-v上市公司中60%是矿业企业，矿业上市公司有2000多家，其中80%以上为初级勘探公司，也就是处于探矿权阶段的企业。我国自2006年国务院下发《国务院关于加强地质工作的决定》提出建立我国风险勘查资本市场以来，在国土资源部及中国矿业联合会的推动下，也在力求建立风勘资本市场，但是由于刚才所说的六要素某些要素的缺失，这个市场一直未能建立起来。场内市场，也就是主板和创业板目前没有专门的风险勘查板块，没有针对风险勘查企业的上市标准，风勘企业无法在这一市场获得融资，作为场外市场的新三板市场也仍然没有这样的板块。各省已经建立的矿业权交易中心仅为矿业权一级出让和二级转让提供鉴证业务，不具备融资功能。
2013年，中国矿业联合会在吸收澳大利亚国家矿业成果基础上，制定了国际资本市场认可的“合资格人”制度，并批准了首批29名“合资格人”。中矿联准备在2014年继续批准60-70名“合资格人”。同时，符合国际惯例的《中国矿产资源商业性地质勘查规范标准》也正在制定中，预计于2014年底推出。上述矿业要素标准的出台，将为风勘资本市场的建立奠定良好的基础，使风勘资本市场的建立成为可能。
第二，通过北矿所交易平台，为中国矿企“走出去”提供平台服务。
近年，很多中国矿业企业，包括央企、大型国企，甚至民企，纷纷走出国门，到加拿大、澳大利亚、东南亚、非州等地投资矿业，但就目前现状看投资成功率较低。究其原因，一是我国企业国际化水平不高，对矿产国法律背景、文化背景以及社区、环保、劳工会等各种因素的了解不够。二是国内缺乏“走出去”战略和策略，也没有强有力的信息、金融服务等要素支撑。北京国际矿业城联合北矿所，通过此次建设的风险勘查资本市场平台，集合了各种矿业要素，支持中国矿业企业“走出去”。中国企业在海外矿业投资领域将可以获得包括 “QDII”在内的资金通道支持，使投资的流出和返回均顺畅无阻。
第三，建立风险勘查的资本蓄水池。
新国九条提出了中国要2020年前建立起多层次的资本市场。政府财政资金将会逐步退出商业性勘查市场。这就需要解决商业性勘查资本的持续投入问题。风险勘查资本市场的建立，将使勘查市场以市场化、商业化方式，获得源源不断的资金注入机制。
中铝矿产资源有限公司总经理王东生对建设中的风勘资本市场寄予厚望。这位资深的矿业专家伴随着中国矿业发展历程一路走来，从青年变成中年人。他介绍说，地质勘查投资的特点是高风险、长周期。由于体制原因，地勘投资面临三大瓶颈，即缺乏持续的资金投入造血机制、国资委赢利考核压力、项目报告虚假成风。北京国际矿业城建设中的风险勘查资本市场，将有望突破上述矿业发展瓶颈。
首先，中铝发挥自己的强大的地勘技术专家优势，储备了一批具有找矿潜力，需要融资的项目，可直接提供给北矿所进行挂牌融资；公司也可以依托资金实力，向北矿所挂牌的别人的项目进行投资或收购，为项目的前期投资人提供投资收益与退出渠道。
其次，国有勘查企业可以将前期勘察工作作为项目到矿业城资本市场直接挂牌，通过挂牌交易实现价值。这样就解决了以往矿权价值不能进入财务报表的难题。项目挂牌后，股权的价格即是价值发现的最佳体现，可为企业后续与第三方合作或转让股权提供依据，同时也弥补了账面长期亏损、不能反映找矿成果的问题。
中国光大投资管理有限公司副总经理康龙认为，目前中国市场资金是充裕的，机构投资人，尤其是VC有投资风险勘查的欲望。以前由于地质报告真假难辨，他们不敢投资。北京国际矿业城建设了风险勘查资本市场，就有了规范的交易平台，如“合资格人制度”、严格的信息披露标准制度等。这样投资人就有章可循，投资放心，风险勘查也就获得了源源不断的资本支持。他表示，光大投资自身既可投资，也有集合投资人的实力。
建设风险勘查资本市场的路径
如何建立风勘查资本市场？
北矿所吴汝川认为，风勘资本市场在国内仍是空白，北矿所的策略是分步实施，稳中求进。2014年底之前，完成北矿所的软硬件的建设，探索挂牌项目的首次融资及试点。试点还不是真正的风勘市场，只能算个雏形。目前已与内蒙古自治区政府达成共识，由内蒙古向北矿所提供二个“整装勘查区项目”进行挂牌融资。为了控制风险，试点投资人只确定为中国矿业联合会会员企业范围内，以后再逐渐开放。北矿所的远景目标是打造四大平台：一是风险勘查企业挂牌融资及股权交易平台，二是国内外矿业权转让交易平台，三是中国矿业企业“走出去”和海外矿业上市公司“走进来”的投融资平台，四是中国大宗矿产品交易平台。
中铝资源总经理王东生针对前期项目试点办法时谈到：
（1）在内蒙古发起设立“中矿蒙矿业投资股份有限公司”，发起人由不超过200名的中国矿业联合会会员组成。公司注册资本2亿元，划分为等额股份2亿股，1元/股。
（2）全部股份由发起人认购，原则上每个股东认购100万股，其中符合条件的10个股东可认购200万股。
（3）发起人首期出资2000万元（根据项目启动资金需求进行调整），即每名股东首期出资10万元（其中符合条件的10个股东首期出资20万元）；根据项目进展情况，分期缴纳其余股份价款。
（4）公司法人治理架构及管理结构：
董事会：根据发起人股份认缴情况，由中国矿联负责前期征求意见后拟定候选董事成员名单，由股东大会表决。董事会成员由11名组成，其中1名为独立非执行董事，由中国矿联推荐。董事长由董事会任命。
监事会：监事会由股东大会表决任命。
高管人员：高管人员由董事会聘任，以属地化招聘为主。
公司管理结构：
日常管理由经营班子负责 ；地质勘探工作外包给专业地勘企业，外包方式为公开招标。
（5）挂牌程序由交易所确定，其中勘查结果由合资格人签字，信息披露执行《中国矿产资源商业性地质勘查规范标准》。
（6）公司成立一年后，如首批出资2000万元不足以支持后续勘探工作，经过财务预算，全体股东按发起股比实缴后续出资；不缴纳后续出资的，由其它股东缴纳，其它股东也不缴纳的，引入新股东缴纳；
（7）公司挂牌后，按《公司法》要求，自公司成立起1年内发起人股权不得转让；公司成立一年后，公司股份通过北矿所在会员之间可以流通交易，交易价格由市场确定，在交易过程中，股东数量不突破200名。
关于交易所其它产品的设计，可总结试点经验后陆续推出。
中矿联副会长王家华对上述规划给与高度评价，并当场认同。他认为很有操作性，符合当前中国矿业实践，他甚至找与会听众当场填写认购表，再次戏言大家不要失去这个发财机会。
为了确保投资人在投资及交易层面控制风险，光大投资副总经理康龙介绍了北矿所制定的七大风控措施：
地质勘查报告需由“合资格人”签字认可，杜绝虚假报告。
通过发起人股权限售控制风险：对挂牌公司发起人股东及公司董事、监事、高级管理人员的股权进行一定时期的限售政策，防止挂牌后的套现行为。
按国际惯例对矿权评估控制风险：挂牌公司的矿权须由交易所认可的评估机构进行价值评估，保障投资价值的公允性。
通过矿权冻结政策控制风险：交易所《业务规则》规定，企业挂牌前，挂牌企业发起人共同签署《承诺书》，承诺在企业挂牌期间，不经交易所同意，其挂牌公司矿权不得对外转让，各省国土部门予以配合。
通过严格信息披露制度控制风险：交易所除对挂牌企业一般性信息披露的要求外，着重增加了对勘查信息披露的制度设计，挂牌企业严格按照《中国矿产资源商业性地质勘查规范标准》规定的披露标准进行勘查及找矿成果信息披露，《标准》明确规定应使用无误解的报告术语，不得选择性披露信息等原则，确保信息披露的准确、及时、完整和透明。
通过设立交易所风险基金控制风险：交易所从收益和会员费中提取一定金额设立交易所风险基金，保证股权交易活动正常进行，防范交易风险。
通过投资人适当性管理规则控制风险：首批投资人会员在中国矿业联合会会员中筛选，中国矿业联合会是首批投资人会员入会标准及会员资格的唯一审定及认定人，中矿联有权决定会员资格的终止；第三方中介机构会员包括保荐机构、会计师事务所、律师事务所、合资格人（团体）、地质勘查机构、矿权评审评估机构等，会员入会标准本着权威性、国际化、矿业专注性、经验丰富、诚实守信等原则进行制定，严格控制会员名额，制定会员退出机制。