符合条件可开展公募业务 PE/VC试水大资管模式
2014-06-11    作者：佚名   来源：中国证券报

证监会新闻发言人邓舸日前表示，在专业化管理和防范利益输送的前提下，支持私募股权投资基金、创投基金的管理人开展私募证券投资基金业务，符合条件的还可以申请公募基金资格，拓展业务管理范围。

业内人士向中国证券报记者透露，目前业内已有部分VC/PE机构尝试布局公募基金业务，其中不乏知名企业如九鼎、深创投等。但据悉申报门槛也相对较高。

清科集团研究中心高级经理姬利在接受记者采访时表示，对于私募股权机构来说，拓宽公募业务，是在“大资管”背景下，分散风险的一条路径。不过，PE/VC机构全面向公募业务转型的大潮还未到来。

暂难全面转型公募

邓舸指出，证监会针对私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金等，正在指导基金业协会分别成立专门的专业委员会，实施差异化自律监管。

针对私募基金的监管思路，邓舸表示，证监会已研究形成了《私募投资基金管理暂行条例（送审稿）》，于去年征求了国务院13个部委意见，并在今年1月上报国务院，国务院法制办已受理条例并征求了相关部门意见，目前法制办正在汇总各方意见。

他又指出，由于条例出台有一个过程，为加快落实中央编办职责要求，证监会研究起草《私募投资基金管理暂行办法（征求意见稿）》，准备以部门规章形式发布实施。

PE/VC涉足公募业务，仅被视为“大资管”模式下分散风险的一条路径。“因为机构投资策略仍锁定在一级市场，目前市场上也存在大资管模式，也就是把投资策略分布在不同领域而已，全面转型公募基金业务还不太可能。”姬利对记者表示，私募股权LP门槛及目标群体不可能为公募而降低。

PE/VC融资状况好转

目前，私募股权基金募资状况逐步好转，呈现出稳中有升态势。清科集团旗下私募通统计数据显示，2014年5月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金中已披露数据的20只基金显示，新增可投中国大陆资本量为42.42亿美元，环比上升30.5%。

从基金类型来看，新募集的基金中成长基金最多，共有9只，占5月份新募集基金数量的40.9%，披露金额的7只基金共募集资金18.17亿美元。

据了解，自今年起，我国私募股权募资市场已呈现震荡式回暖趋势，其中以创业投资市场的募资回升尤为显著（外资创业投资基金的比重明显增加）。然而，尽管我国募资市场平均单只基金的募资规模与去年同期相比有所上升，但就整体而言，并没有出现与募资额同样的上涨迹象。

不过，发改委日前出台新举措力挺天使VC，给市场注入极大热情。5月13日，发改委《关于进一步做好支持创业投资企业发展相关工作的通知》，就进一步简政放权、发挥创业投资引导基金作用、支持发展天使投资机构等七方面提出了具体措施。

《通知》的发布为创业投资基金募资、利益分配两方面都给予了相应的支持。在募资方面，《通知》强调加快设立和完善创业投资引导基金，继续加大国家新兴产业创投计划实施力度，支持符合条件的创业投资企业发行企业债券；在利益分配方面，《通知》提出为创业投资企业提供应纳税所得额抵扣、创业投资引导基金支持和豁免国有创业投资机构股权转持义务等优惠政策。除此之外，《通知》还鼓励符合条件的天使投资机构备案为创业投资企业，享受相应的扶持政策。